La compañía Lithium Argentina cerró el tercer trimestre de 2026 con resultados positivos en su operación de litio en Jujuy y avances en su estrategia de expansión en el norte argentino. El proyecto Cauchari-Olaroz, operado por Minera Exar, alcanzó el 95% de su capacidad de diseño, mientras la empresa proyecta una inversión de US$1.000 millones para ampliar la producción y consolida una alianza con Ganfeng para desarrollar tres proyectos mineros en Salta.

Según el último reporte de resultados de la compañía, el desempeño de Cauchari-Olaroz estuvo acompañado por un incremento de la producción, ingresos millonarios y una mayor generación de flujo de caja, factores que fortalecen las perspectivas de crecimiento de la actividad minera en la provincia.

Cauchari-Olaroz aumentó su producción y consolidó su capacidad operativa

Durante el período comprendido entre julio y septiembre, la planta jujeña produjo 9.550 toneladas de carbonato de litio, lo que representó un crecimiento del 3% respecto del trimestre anterior.

En los primeros nueve meses del año, la producción acumulada alcanzó las 28.490 toneladas, un 19% más que en igual período de 2025. Con estos resultados, Lithium Argentina mantiene su proyección de cerrar 2026 con un volumen de entre 35.000 y 40.000 toneladas.

El nivel de actividad refleja la consolidación operativa de Cauchari-Olaroz, uno de los principales emprendimientos de litio de Jujuy, que continúa avanzando en su capacidad productiva mientras prepara una nueva etapa de inversiones.

Ingresos por US$184,4 millones y distribución de utilidades entre los socios

En términos financieros, Cauchari-Olaroz registró ingresos por US$184,4 millones durante el tercer trimestre, con un precio promedio de comercialización de US$17.580 por tonelada de carbonato de litio.

El costo operativo en efectivo se ubicó en US$5.801 por tonelada vendida, influido principalmente por el incremento de los costos energéticos y el fortalecimiento del peso argentino.

El EBITDA ajustado llegó a US$112,5 millones y la ganancia neta, a US$37 millones. El flujo de caja operativo fue de US$94,6 millones y el flujo libre, de US$91,8 millones. Con ese resultado se distribuyeron US$100 millones entre Lithium Argentina y Ganfeng durante el trimestre, y otros US$30 millones después del cierre, con lo que lo entregado a los socios en 2026 asciende a US$230 millones.

Las cifras financieras y productivas corresponden al 100% de la operación de Cauchari-Olaroz, administrada por Minera Exar. La estructura societaria está integrada por Lithium Argentina, con una participación indirecta del 44,8%; Ganfeng, con el 46,7%; y Jujuy Energía y Minería Sociedad del Estado (JEMSE), con el 8,5%.

Una inversión de US$1.000 millones para ampliar la producción en Jujuy

Uno de los principales ejes de crecimiento de Lithium Argentina está vinculado con la ampliación de Cauchari-Olaroz, que contempla incorporar 45.000 toneladas anuales adicionales de carbonato de litio.

De acuerdo con el estudio de alcance presentado el 30 de septiembre, esta expansión permitiría elevar la capacidad total del complejo a aproximadamente 85.000 toneladas anuales, con una vida útil proyectada de 40 años para la nueva etapa.

La inversión inicial estimada asciende a US$ 1.000 millones. Bajo un escenario de referencia de US$ 18.000 por tonelada de carbonato de litio, el proyecto presenta un valor actual neto después de impuestos de US$ 3.100 millones y una tasa interna de retorno del 28,5%. El costo operativo proyectado es de US$5.006 por tonelada.  

Sin embargo, la compañía definió avanzar inicialmente con un módulo de 10.000 toneladas anuales, una alternativa que permitiría acelerar el incremento de la producción mediante el aprovechamiento de la infraestructura existente y los permisos disponibles.

La primera producción de esta etapa está prevista para 2028, sujeta a la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes en Argentina y China.

La ingeniería de la planta modular ya comenzó en China, donde se fabricarán los componentes que posteriormente serán trasladados para su ensamblaje en Jujuy. En paralelo, en el complejo minero avanzan tareas preliminares, entre ellas la construcción de nuevos pozos de salmuera.

En materia de incentivos, la ampliación fue presentada para su incorporación al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) en mayo de 2026.

Asimismo, la empresa inició el proceso de evaluación de impacto ambiental correspondiente a la segunda etapa completa, mientras que el módulo inicial de 10.000 toneladas deberá cumplir requisitos específicos asociados a la tecnología de procesamiento seleccionada.

Alianza con Ganfeng: tres proyectos de litio en Salta bajo una misma sociedad

La estrategia de crecimiento de Lithium Argentina también contempla una mayor presencia en Salta, donde concretó una asociación con Ganfeng para integrar tres proyectos de litio en una plataforma de desarrollo conjunto.

El acuerdo definitivo se firmó en agosto y la operación se completó el 12 de octubre de 2026, después del cierre del tercer trimestre informado por la compañía.

La nueva sociedad, denominada PPG, reúne los proyectos Pozuelos-Pastos Grandes, Pastos Grandes y Sal de la Puna, con una participación del 67% para Ganfeng y del 33% para Lithium Argentina.

El objetivo es desarrollar los tres activos mediante una estructura operativa integrada, con infraestructura compartida y un esquema de crecimiento en tres etapas que permitiría alcanzar una capacidad de 150.000 toneladas anuales de carbonato de litio equivalente (LCE).

Ganfeng asumirá la conducción operativa y el liderazgo técnico, mientras que Lithium Argentina aportará su experiencia en desarrollo de proyectos, gestión de permisos y administración local.

En cuanto al financiamiento, ambas compañías deberán aportar recursos de acuerdo con sus respectivas participaciones accionarias. También evalúan alternativas que incluyen endeudamiento a nivel del proyecto y la incorporación de inversores estratégicos.

Inversiones por US$$3.300 millones y perspectivas de crecimiento regional

El estudio de alcance difundido el 30 de septiembre plantea sumar 45.000 toneladas anuales a Cauchari-Olaroz, lo que llevaría la capacidad total a unas 85.000 toneladas por año, con una vida útil proyectada de 40 años para esa etapa. La inversión inicial estimada es de US$1.000 millones. Con el carbonato de litio a US$18.000 por tonelada, el valor actual neto después de impuestos sería de US$3.100 millones, con una tasa interna de retorno del 28,5% y un costo operativo de US$5.006 por tonelada.

En relación con las autorizaciones, la primera etapa ya cuenta con la Declaración de Impacto Ambiental otorgada por la provincia de Salta.

Por otra parte, la solicitud de adhesión de la sociedad al RIGI fue presentada durante el primer trimestre de 2026. Según el reporte de Lithium Argentina, la aprobación se esperaba hacia fines de este año.

Con este escenario, la compañía consolida una estrategia de crecimiento que combina la producción actual de Cauchari-Olaroz con nuevas inversiones en Jujuy y el desarrollo de proyectos de mayor escala en Salta.

Jujuy mantiene un papel central dentro de esta estrategia, al concentrar la operación que actualmente genera producción, ingresos y flujo de caja, mientras que los emprendimientos salteños representan una apuesta de expansión a largo plazo en la industria del litio del NOA.